Margem Trading: O que está comprando na margem O Básico Comprar na margem é emprestar dinheiro de um corretor para comprar ações. Você pode pensar nisso como um empréstimo de sua corretora. Negociação de margem permite que você compre mais ações do que você pode normalmente. Para negociar com margem, você precisa de uma conta de margem. Isso é diferente de uma conta corrente normal. em que você troca usando o dinheiro na conta. Por lei, seu corretor é obrigado a obter sua assinatura para abrir uma conta de margem. A conta de margem pode fazer parte do seu contrato de abertura de conta padrão ou pode ser um contrato completamente separado. Um investimento inicial de pelo menos 2.000 é necessário para uma conta de margem, embora algumas corretoras exijam mais. Esse depósito é conhecido como margem mínima. Uma vez aberta e operacional a conta, você pode emprestar até 50 do preço de compra de uma ação. Essa parte do preço de compra que você deposita é conhecida como margem inicial. É essencial saber que você não precisa fazer uma margem de lucro até 50. Você pode pedir menos, digamos, 10 ou 25. Esteja ciente de que algumas corretoras exigem que você deposite mais de 50 do preço de compra. Você pode manter seu empréstimo pelo tempo que quiser, desde que cumpra suas obrigações. Primeiro, quando você vende o estoque em uma conta de margem, o produto vai para o seu corretor contra o pagamento do empréstimo até que seja totalmente pago. Em segundo lugar, há também uma restrição chamada margem de manutenção. que é o saldo mínimo da conta que você deve manter antes de seu corretor forçá-lo a depositar mais fundos ou vender ações para pagar seu empréstimo. Quando isso acontece, é conhecido como uma chamada de margem. Bem, fale sobre isso em detalhes na próxima seção. Empréstimo de dinheiro não é sem seus custos. Lamentavelmente, os títulos marginais na conta são garantias. Você também terá que pagar os juros do seu empréstimo. Os encargos de juros são aplicados à sua conta, a menos que você decida efetuar pagamentos. Com o tempo, o seu nível de endividamento aumenta à medida que as taxas de juros se acumulam contra você. À medida que a dívida aumenta, os juros aumentam e assim por diante. Portanto, a compra na margem é usada principalmente para investimentos de curto prazo. Quanto mais tempo você tiver um investimento, maior será o retorno necessário para equilibrar o investimento. Se você mantiver um investimento na margem por um longo período de tempo, as probabilidades de obter lucro serão colocadas contra você. Nem todas as ações se qualificam para serem compradas com margem. O Federal Reserve Board regula quais ações são margináveis. Como regra geral, os corretores não permitirá que os clientes comprem tostão. Over-the-counter Bulletin Board (OTCBB), valores mobiliários ou ofertas públicas iniciais (IPOs) na margem, devido aos riscos do dia-a-dia envolvidos com esses tipos de ações. Corretoras individuais também podem decidir não fazer a margem de certas ações, então verifique com elas para ver quais restrições existem em sua conta de margem. Um exemplo de poder de compra Vamos dizer que você deposita 10.000 na sua conta de margem. Porque você coloca 50 do preço de compra, isso significa que você tem 20.000 dólares em poder de compra. Então, se você comprar 5.000 ações, ainda terá 15.000 em poder de compra restante. Você tem dinheiro suficiente para cobrir essa transação e ainda não atingiu sua margem. Você começa a pedir emprestado apenas quando compra títulos com mais de 10.000. Isso nos leva a um ponto importante: o poder de compra de uma conta de margem muda diariamente, dependendo do movimento de preços dos títulos marginais na conta. Mais tarde, no tutorial, repassar o que acontece quando os títulos sobem ou descem. Conta Conta vs. Conta de Margem: Qual é a Diferença Se você ficar um pouco desconcertado com as diferenças entre contas de corretagem, nunca tema: Aqui está um breve resumo do que eles são e o que eles fazem. Conta em dinheiro Esse tipo de conta pede para você depositar dinheiro e, em seguida, pode usar esse dinheiro para comprar ações, títulos, fundos mútuos ou outros investimentos. Não é muito mais complicado que isso. Conta de margem Em uma conta de margem, o caixa e os títulos em sua conta atuam como garantia para uma linha de crédito que você retira da corretora para comprar mais ações. As taxas de juros que os corretores cobram são mais baixas do que as taxas típicas de cartão de crédito, mas elas significam que você precisará obter um retorno muito maior sobre seus investimentos do que se estivesse investindo apenas com seu próprio dinheiro. Em geral, aconselhamos contra o uso de margem, mas isso não significa que obter uma conta de margem seja automaticamente uma má ideia. Conta de opção Esse tipo de conta permite negociar opções, o que é um negócio muito mais arriscado do que as ações. Em geral, acreditamos que a maioria dos investidores não precisa negociar opções, embora, novamente, ter uma conta que permita negociar opções não seja automaticamente ruim. Conta IRA Ei Não aconselhamos contra este Consulte o nosso útil guia de 60 segundos para obter sugestões sobre como (e porquê) abrir um IRA básico. Ou se você quiser todos os detalhes básicos sobre os diferentes tipos de IRAs, consulte o nosso guia de quatro etapas. Requisitos de Margem de Negociação Diária: Conheça as Regras Nós emitimos esta orientação aos investidores para fornecer algumas informações básicas sobre os requisitos de margem de day trading. responder a perguntas frequentes. Também o incentivamos a ler nosso aviso aos membros e do Federal Register sobre as regras. Resumo das exigências de margem de day-trading As regras adotam o termo day trader de padrão, que inclui qualquer cliente de margem que day trades (compra então vende ou vende a descoberto e compra a mesma garantia no mesmo dia) quatro ou mais vezes em cinco dias úteis , desde que o número de negociações diárias seja superior a seis por cento da atividade comercial total dos clientes para o mesmo período de cinco dias. Sob as regras, um trader de dia padrão deve manter um patrimônio mínimo de 25.000 em qualquer dia que o dia do cliente for negociado. O capital mínimo exigido deve estar na conta antes de qualquer atividade de day-trading. Se a conta ficar abaixo do requisito de 25.000, o negociante de dia padrão não terá permissão para negociar no dia até que a conta seja restaurada para o nível de patrimônio mínimo de 25.000. As regras permitem que um comerciante de dia padrão negocie até quatro vezes o excesso de margem de manutenção na conta a partir do fechamento dos negócios do dia anterior. Se um trader de day padrao exceder a limitaçao do poder de compra do dia de negociacao, a empresa vai emitir uma chamada de margem de negociacao diaria para o trader de dia padrao. O trader de dia padrão terá então, no máximo, cinco dias úteis para depositar fundos para atender a essa chamada de margem de day-trading. Até que a chamada de margem seja atendida, a conta de day-trading será restrita ao poder de compra de day-trading de apenas duas vezes o excesso de margem de manutenção com base no compromisso de negociação total diário dos clientes. Se a chamada de margem de day-trading não for atendida até o quinto dia útil, a conta será restrita à negociação apenas com base no caixa disponível por 90 dias ou até que a chamada seja atendida. Além disso, as regras exigem que quaisquer fundos usados para atender à exigência de participação mínima no pregão diário ou para atender a quaisquer chamadas de margem de day-trading permaneçam no dia padrão dos traders por dois dias úteis após o encerramento dos negócios em qualquer dia em que o depósito É necessário. As regras também proíbem o uso de garantias cruzadas para atender a qualquer uma das exigências de margem de day-trading. Perguntas Mais Frequentes O principal objetivo das regras de margem de day-trading é exigir que certos níveis de patrimônio sejam depositados e mantidos em contas de day-trading, e que esses níveis sejam suficientes para suportar os riscos associados às atividades de day-trading. Foi determinado que as regras de margem de negociação do dia anterior não abordavam adequadamente os riscos inerentes a certos padrões de day trading e incentivavam práticas, como o uso de garantias cruzadas, que não exigiam que os clientes demonstrassem a capacidade financeira real de se envolverem. no dia de negociação. A maior parte das exigências de margem é calculada com base em posições de títulos de clientes no final do dia de negociação. Um cliente que apenas day trading não tem uma posição de segurança no final do dia em que um cálculo de margem resultaria em uma chamada de margem. No entanto, o mesmo cliente gerou risco financeiro ao longo do dia. As regras da margem de negociação abordam esse risco impondo uma exigência de margem para o day trading que é calculada com base em uma posição aberta maior do dia (em dólares) durante o dia, em vez de em suas posições abertas no final do dia. . Os investidores tiveram a oportunidade de comentar sobre as regras As regras foram aprovadas pelo Conselho de Administração do Regulamento NASD e, em seguida, arquivadas na Securities and Exchange Commission (SEC). Em 18 de fevereiro de 2000, a SEC publicou as regras propostas pela NASD para comentários no Federal Register. A SEC também publicou para comentar mudanças de regras substancialmente semelhantes que foram propostas pela Bolsa de Nova York (NYSE). A SEC recebeu mais de 250 cartas de comentários em resposta à publicação dessas mudanças nas regras. Tanto a NASD quanto a NYSE preencheram as respostas escritas da SEC a essas cartas de comentários. Em 27 de fevereiro de 2001, a SEC aprovou as regras de margem de day-trading da NASD e da NYSE. Como observado acima, as regras da NASD se tornaram operacionais em 28 de setembro de 2001. Definições O que é uma day trade day trade refere-se a comprar, em seguida, vender ou vender a descoberto, em seguida, comprar o mesmo título no mesmo dia. Apenas a compra de uma garantia, sem vendê-lo mais tarde no mesmo dia, não seria considerado um dia de negociação. A regra afeta vendas a descoberto Como com as regras de margem atuais, todas as vendas a descoberto devem ser feitas em uma conta de margem. Se você vender curto e depois comprar para cobrir no mesmo dia, é considerado um dia de negociação. A regra se aplica às opções de day-trading Sim. A regra de margem de day-trading se aplica ao day trading em qualquer segurança, incluindo opções. O que é um trader de dia padrão Você será considerado um trader de dia padrão se negociar quatro ou mais vezes em cinco dias úteis e suas atividades de day trading forem superiores a seis por cento de sua atividade de negociação total para o mesmo período de cinco dias. Sua corretora também pode designá-lo como um comerciante de dia padrão, se sabe ou tem uma base razoável para acreditar que você é um comerciante do dia padrão. Por exemplo, se a empresa forneceu treinamento de day-trading para você antes de abrir sua conta, ele poderia designá-lo como um trader de dia padrão. Eu ainda seria considerado um trader dia padrão se eu me envolver em quatro ou mais day traders em uma semana, então abster-se de troca do dia na próxima semana? Em geral, uma vez que sua conta foi codificada como um comerciante dia padrão, a empresa continuará a considerá-lo como um comerciante de dia padrão, mesmo se você não comercializar dia por um período de cinco dias. Isso ocorre porque a empresa terá uma crença razoável de que você é um trader de dia padrão com base em suas atividades de negociação anteriores. No entanto, entendemos que você pode alterar sua estratégia de negociação. Você deve entrar em contato com sua empresa se tiver decidido reduzir ou interromper suas atividades de negociação diária para discutir a codificação apropriada de sua conta. Exigência Mínima de Capital de Negociação Diária Qual é a exigência de capital mínimo para um negociante de dia padrão A exigência de capital mínimo em qualquer dia em que você negocia é de 25.000. Os 25.000 necessários devem ser depositados na conta antes de qualquer atividade de day-trading e devem ser mantidos em todos os momentos. Por que a exigência de capital mínimo para traders de dia padrão é superior à exigência de capital mínimo atual de 2.000 A exigência de capital mínimo de 2.000 foi estabelecida em 1974, antes da tecnologia existir para permitir a negociação eletrônica do dia pelo investidor de varejo. Como resultado, o requerimento de capital mínimo de 2.000 não foi criado para se aplicar às atividades de day trading. Em vez disso, o requisito mínimo de 2.000 capital foi desenvolvido para o investidor buy-and-hold que reteve garantias em sua conta, onde estava (e ainda está) sujeita a uma exigência de margem de manutenção regulatória de 25% para títulos de longo prazo. Esta garantia poderia ser vendida se os títulos tivessem uma queda substancial no valor e estivessem sujeitos a uma chamada de margem. O comerciante do dia típico, no entanto, é plana no final do dia (ou seja, ele não é títulos nem longos nem curtos). Portanto, não há garantias para a corretora vender para cumprir as exigências de margem e as garantias devem ser obtidas por outros meios. Consequentemente, a exigência de capital mínimo mais alto para o day trading oferece à corretora uma proteção para suprir quaisquer deficiências na conta resultante do day trading. Como foi determinada a exigência de 25.000 Os arranjos de crédito para contas de margem de day-trading envolvem duas partes - a corretora processando as negociações e o cliente. A corretora é o credor e o cliente é o mutuário. Ao determinar se o requisito de capital mínimo de 2.000 existente era suficiente para os riscos adicionais incorridos com a day trading, obtivemos contribuições de várias corretoras, já que essas são as entidades que estendem o crédito. A maioria das empresas achava que, para assumir o aumento do risco intradiário associado ao day trading, eles queriam uma margem de 25.000 em cada conta em que o dia de negociação ocorria. Na verdade, as empresas são livres para impor um requisito de capital mais alto do que o mínimo especificado nas regras, e muitas delas já impuseram uma exigência de 25.000 em contas de day-trading antes das regras de margem de day-trading serem revisadas. A exigência mínima de capital de 25.000 tem que ser 100% em dinheiro ou pode ser uma combinação de caixa e títulos Você pode atender à exigência de patrimônio mínimo de 25.000 com uma combinação de dinheiro e títulos elegíveis. Posso fazer uma garantia cruzada de minhas contas para atender à exigência mínima de patrimônio líquido Não, você não pode usar uma garantia cruzada para atender a qualquer exigência de margem de negociação do dia. Cada conta de day-trading é necessária para atender a exigência de capital mínimo de forma independente, usando apenas os recursos financeiros disponíveis na conta. O que acontece se o patrimônio da minha conta cair abaixo do requisito mínimo de participação Se a conta ficar abaixo da exigência de 25.000, você não terá permissão para day trade até depositar dinheiro ou títulos na conta para restaurar a conta para o nível de patrimônio mínimo de 25.000. . Estou sempre plana no final do dia. Por que eu tenho que financiar minha conta? Porque não posso negociar ações, fazer com que a corretora me envie um cheque para meus lucros ou, se eu perder dinheiro, mandarei um cheque para minhas perdas? 100 por cento de empréstimo para você comprar títulos de capital. Está dizendo que você deve ser capaz de negociar apenas com o dinheiro das empresas sem colocar nenhum dos seus próprios fundos. Esse tipo de atividade é proibido, pois colocaria sua empresa (e, de fato, a indústria de valores mobiliários dos EUA) em risco substancial. Por que não posso deixar meus 25.000 no meu banco? O dinheiro deve estar na conta da corretora porque é aí que a negociação e o risco estão ocorrendo. Esses fundos são necessários para suportar os riscos associados às atividades de day-trading. É importante observar que a Corporação de Proteção ao Investidor em Títulos e Valores Mobiliários (Securities Investor Protection Corporation - SIPC) pode proteger até 500.000 para cada conta de títulos de clientes, com uma limitação de 250.000 em reclamações por dinheiro. Poder de compra Qual é o meu poder de compra de day-trading sob as regras? Você pode negociar até quatro vezes o excesso de sua margem de manutenção a partir do fechamento dos negócios do dia anterior. É importante observar que sua empresa pode impor uma exigência de participação mínima mais alta e / ou restringir sua negociação a menos de quatro vezes o excesso de margem de manutenção do comerciante. Você deve entrar em contato com sua corretora para obter mais informações sobre se ela impõe exigências de margem mais rigorosas. Chamadas de Margem E se eu exceder o meu poder de compra de day-trading Se você exceder suas limitações de poder de compra de day-trading, sua corretora emitirá uma chamada de margem de day-trading para você. Você terá, no máximo, cinco dias úteis para depositar fundos para atender a essa chamada de margem de day-trading. Até que a chamada de margem seja atendida, sua conta de day-trading estará restrita ao poder de compra de day-trading de apenas duas vezes o excesso de margem de manutenção com base em seu compromisso de negociação total diário. Se a chamada de margem de day-trading não for atendida até o quinto dia útil, a conta será restrita à negociação apenas com base no caixa disponível por 90 dias ou até que a chamada seja atendida. Esta alteração de regra se aplica a contas de caixa A negociação diária em uma conta de caixa é geralmente proibida. As negociações do dia podem ocorrer em uma conta em dinheiro somente na medida em que os negócios não violem a proibição do free-riding do Federal Reserve Boards T. Em geral, deixar de pagar um título antes de vender o título em uma conta corrente viola o livre proibição de condução. Se você for free-ride, seu corretor é obrigado a fazer um congelamento de 90 dias na conta. Esta regra aplica-se apenas se eu usar alavancagem Não, a regra se aplica a todas as negociações do dia, se você usar alavancagem (margem) ou não. Por exemplo, muitos contratos de opções exigem que você pague pela opção integralmente. Como tal, não há alavancagem usada para comprar as opções. No entanto, se você se envolver em inúmeras transações de opções durante o dia, ainda estará sujeito a risco durante o dia. Você pode não conseguir obter o lucro da transação que esperava e, de fato, pode incorrer em perdas substanciais devido a um padrão de opções de day-trading. Novamente, a regra de margem de day-trading é projetada para exigir que os fundos estejam na conta onde a negociação e o risco estão ocorrendo. Posso retirar os fundos que eu uso para atender a exigência de capital mínimo ou margem de margem de dia imediatamente após eles serem depositados Não, quaisquer fundos usados para atender a exigência de participação mínima no pregão diário ou para atender a qualquer chamada de margem de day-trading devem permanecer em sua conta por dois dias úteis após o encerramento dos negócios em qualquer dia em que o depósito for necessário.
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